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探索融资租赁业可持续发展之路

2013-12-30 by 20700app大阳城

近几年,中国融资租赁企业数量保持高速增长,行业规模也不断扩大。但租赁行业整体仍处在初级发展阶段,如何实现可持续发展是中国租赁行业面临的核心问题。

在探索融资租赁业可持续发展路径上,民生金融租赁股份有限公司(下称“民生租赁”)做出了有益的尝试。2008年刚成立时,民生租赁涉足十多个行业,现在资产规模超1000亿,但做的东西却越来越少……市场定位逐步转变到“3+X”战略、“2+X”战略,一路做着减法。

“从融资租赁整个行业的高度来看,需要时刻保持清醒的头脑,在看到近年以来融资租赁行业高速发展的同时,也要看到一方面制约行业发展的瓶颈仍然很多;另一方面国内融资租赁业自身竞争力还比较弱,一旦环境发生变化,可能难以为继。未雨绸缪,既要抑制一拥而上,也要防止一哄而散。”民生租赁总裁周巍在接受《第一财经日报》专访时如是说。

周巍认为,“专业化、国际化”是未来融资租赁业的发展方向,现阶段中国融资租赁业的主题是合作而不是竞争,期望与更多的融资租赁公司合作。

周巍特别指出,我国的融资租赁行业要避免大起大落,必须坚持可持续发展的路径。对整个行业来说,可持续发展需要两个基本要素:一个是融资租赁企业要“苦练内功、强身健体”,另一个就是大家携手共同推动经营环境的改善。

不断自我变革 逐步实现专业化

第一财经日报:民生租赁从成立至今,是如何一步一步实现专业化的?

周。何颐浅闪⑽迥昀,最大的收获就是闯出了一条专业化租赁公司之路。

民生租赁成立之初,就确立了专业化发展道路,但因为不知道到底做什么,业务类型处于探索、摸索阶段,所以在公司内部设立了业务一部、业务二部、业务三部,边界比较:,其实是什么都做。

随着公司对市场定位的逐渐清晰,我们于2010年提出了“3+X”的行业定位,相应地将内设部门调整为航空租赁部、航运租赁部等。

在2012年的一次内部会议上,我说过:以前我们只是解决好了做什么的问题,但还没有回答好租赁公司到底是租什么的。所以,2012年底,我们再次将市场定位从“3+X”调整为“2+X”,并将原来的航空租赁部、航运租赁部更名为飞机租赁事业部和船舶租赁事业部,设立了能源设备租赁部、车辆及设备租赁部。其他内设部门的名称也相应做了改动。

这些内设部门名称的变更并不是表面上简简单单换个部门的牌子,而是体现了我们公司经营理念的重大转变—从融资业务到融资与融物业务并举,从经营行业转变为经营租赁资产,指向性越来越明确。

成立以来,我们公司的业务范围一直在做减法,涉足的行业越来越少,围绕租赁资产开展租赁业务的商业模式越来越清晰。现在除了公务机和船舶之外,只聚焦在两、三种资产上:能源设备、车辆设备和医疗设备。从国际经验来看,大部分发达国家的融资租赁公司也是通过做减法来实现专业化的。正因为租赁公司专业技术性很强,并且深入实体经济,因此其规模体量相对于银行来说大都是中小业态,一般难以做到银行那么大,这与融资租赁行业的高度专业化密切相关。比如做飞机业务和汽车业务,虽然涉及两个行业,但是对于银行来说,控制风险的实质是一样的。但对融资租赁公司来说,两个行业不仅控制风险的方式很不一样,而且商业模式也完全不一样。尽管我们公司从一开始就确立要走专业化道路,但管理团队大都是做银行出身,习惯了银行的业务模式,要沉下心来走专业化道路还真不容易,特别是观念上实现这种转变就更难。以前我们对某一行业只需了解一些大概的情况,把握住风险即可,现在则要深入到很多技术性环节,譬如资产的维护、二手资产的交易等等。我们认识到,在融资业务上只有充分发挥租赁的优势,才有可能与其他融资渠道竞争;而在租赁资产的经营管理上,则是我们租赁的独特优势。从本质上来看,租赁公司就是经营资产的。

所以成立以来,我们不断进行自我变革。组织机构的变革背后是经营理念的变革。不断地自我变革,才能保持活力,才能立于不败之地,保证长远发展,要在变革中让公司找到最佳的状态。这种变革,短期来讲,对公司尤其是管理层造成了很大的压力,但是从长远来讲,是有利于公司可持续健康发展的。

保持良好的资产流动性

日报:融资租赁行业短贷长租的问题较为突出,在目前融资较难的环境下,民生租赁采取了哪些措施来缓解这一问题?

周。何胰衔涣降ゲ涣甲什话憷唇膊蛔阋愿憧逡桓鲎饬薰,租赁公司的最大风险是流动性风险。因此,融资租赁公司必须以最审慎的态度来处理好这个难题。

我认为,解决好租赁公司流动性风险问题主要是两条:一是资产负债期限匹配;二是保持租赁资产好的流动性。

期限错配是各家租赁公司共同面临的问题。我认为,如果租赁公司的租赁资产和融资活动产生的现金流能够覆盖负债本息,流动性风险就算是控制住了。从我们公司来看,通过公司自身的能力独立融资,在今年6月市场流动性吃紧的时候,公司依然能从容应对,这说明我们在应对流动性风险方面做的很多尝试,尽管增加了成本,增加了难度,却是值得的。

解决这个难题,可以通过中长期资金安排,把经营性租赁全部覆盖进去。为了提高中长期资金的比例,我们牺牲了一部分利润,也使成本有所提高,但是从公司长远发展的角度来看,这个牺牲是值得的。

再就是保持资产一定的流动性,卖不动的资产少做,或者拿自有资金做。我们去年卖掉了几十亿元的资产,占比还是很。怨咀什牧鞫匀词且桓黾煅。租赁资产转让主要包含两个方面:一个是金融性质资产转让,跟银行信贷资产的交易有点类似,但也有一些区别,主要是涉及租赁资产所有权的登记变更;另外一个是实物性质的资产,即经营性租赁资产买卖,租赁物卖掉后就跟出租人没有关系了,我认为经营性租赁资产同样要保持较好的流动性。

当前,建立租赁资产的退出机制是租赁公司必须要考虑的问题,而关键是要打通资产退出的通道,也就是你的东西有人要,而且卖得出去。所以,租赁公司是否具备资产处置能力很重要。我在公司内部提出,当你决定要做什么的时候,一定要“量出为入”,就是说,选择流动性好的资产去做是前提。其实,融资性租赁资产也必须打通资产退出通道,道理是一样的,就是资产必须随时具备好的流动性。

实现资产退出需要有两个非常重要的能力:一是要有退出通道,二是具备管理设备残值的能力。

另外,保险资金其实是很适合融资租赁业务的资金。保险资金中长期居多,而融资租赁项目期限大多较长,项目现金流稳定

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